Når Norges Bank torsdag legger frem sin rentebeslutning, forventer markedet at styringsrenten holdes uendret. Likevel kan signalene om fremtidige renteendringer, kjent som rentebanen, skape betydelige bevegelser i kronekursen.

Seniorstrateg Dane Cekov fra SpareBank 1 Markets tror at en strammere rentebane enn forventet kan bidra til en kraftig styrking av kronenkursen.

– Hvis Fed kutter renten kraftig, kan Norges Bank gjøre relativt lite for at kronen styrker seg, sier Cekov til Finansavisen. Han påpeker at et rentekutt på 50 basispunkter fra den amerikanske sentralbanken (Fed), kombinert med duete signaler fra Fed-sjef Jerome Powell, vil legge press på kronekursen, men at Norges Bank fortsatt har muligheter til å motvirke dette.

– Historisk har vi sett at rentebeslutninger i Norge kan påvirke kronen med opptil 10 øre, men under spesielle forhold kan vi få større utslag, forklarer han.

Norske nøkkeltall tilsier en mulig nedjustering av rentebanen, men Cekov tror ikke at denne justeringen vil være betydelig nok til å signalisere rentekutt før i mars neste år.

– Jeg blir heller ikke overrasket om Norges Bank ikke endrer rentebanen i det hele tatt. De vil trolig legge seg godt over markedets forventninger i et forsøk på å styrke kronen, sier han.

Flere andre analytikere, inkludert Kyrre Aamdal fra DNB Markets, ser også for seg en justering av rentebanen, men Aamdal vurderer at det er en 50 prosent sannsynlighet for et rentekutt i desember, selv om mars er mer sannsynlig. Dette er på linje med synet til Handelsbanken Capital Markets, Swedbank og SpareBank 1 Markets, som peker på lavere inflasjon og oljepris som faktorer som kan påvirke rentebanen nedover.