Arbeidere i flere rike land opplever nå at lønningene vokser saktere enn prisene, etter at energikrisen knyttet til konflikten rundt Hormuzstredet har drevet inflasjonen opp.

I USA steg inflasjonen til 3,8 prosent i april, mens timelønningene økte med 3,6 prosent. Dermed faller reallønnen for første gang på to år, skriver Financial Times.

Vil påvirke økonomisk vekst

Også i Storbritannia er utviklingen svak. Der vokste lønningene så vidt mer enn prisene fram til mars, men økonomer venter at reallønnen vil falle de neste månedene som følge av høyere energipriser og svakere arbeidsmarked.

– Krigen forstyrrer forsyningskjedene og vil presse prisene høyere, selv om stredet skulle åpne igjen i morgen, sier KPMG-økonom Diane Swonk til avisen.

Økonomer peker på at utviklingen kan føre til lavere forbruk, svakere økonomisk vekst og færre jobber. Samtidig frykter sentralbanker at arbeidstakere vil kreve høyere lønn, noe som kan holde inflasjonen oppe over tid.

Reallønnveksten kan stoppe helt opp i 2026

I eurosonen beskrives situasjonen som et nytt tilbakeslag etter inflasjonssjokket i 2022. Flere analytikere mener veksten i reallønnen kan stoppe helt opp neste år, særlig i land med lite økonomisk handlingsrom som Frankrike.

– Jo større slag økonomien får, desto tregere blir gjeninnhentingen i reallønnen, sier sjeføkonom Andrew Kenningham i Capital Economics til Financial Times.