USA må redusere sitt budsjettunderskudd betydelig og kan ikke utsette nødvendige grep for lenge, advarer Det internasjonale pengefondet (IMF).
– USA må redusere budsjettunderskuddet sitt med om lag fire prosentpoeng av BNP fra dagens nivå på 7 prosent, og trenger en robust og troverdig plan for å oppnå dette, sier Rodrigo Valdes, direktør for finanspolitiske anliggender i IMF, ifølge Reuters.
Han understreker at USA fortsatt har tid til å håndtere situasjonen, men at handlingsrommet vil bli mindre jo lenger tiltak utsettes.
Massiv gjeldsvekst – største utgiftspost
Bak advarselen ligger en kraftig oppbygging av amerikansk statsgjeld over tid.
USAs statsgjeld har nå passert 39 000 milliarder dollar, tilsvarende rundt 390 000 milliarder kroner. Det utgjør godt over 1,2 millioner kroner i statlig gjeld per amerikanske borger.
Gjeldsnivået har økt markant og jevnt etter finanskrisen, og særlig etter pandemien, hvor omfattende krisepakker og økte offentlige utgifter bidro til en kraftig opptrapping. Samtidig har underskuddene holdt seg høye også etter at krisetiltakene ble faset ut, noe som gjør utviklingen mer strukturell enn midlertidig.
En av de mest umiddelbare konsekvensene av gjeldsveksten er økende renteutgifter.
Bare rentene på USAs statsgjeld nærmer seg nå 1 000 milliarder dollar i året og er en av de største enkeltpostene i det amerikanske statsbudsjettet.
Til sammenligning tilsvarer de amerikanske renteutgiftene alene rundt 4,5–5 norske statsbudsjett.
Dermed bindes en stadig større del av offentlige midler opp i å betjene eksisterende gjeld, fremfor å finansiere nye tiltak eller investeringer.
Les også: Flytter penger fra velferd til krig – USA nærmer seg halvparten av verdens militærutgifter
Strukturell ubalanse
IMF peker på at underskuddene ikke bare skyldes midlertidige forhold, men reflekterer en mer grunnleggende ubalanse mellom inntekter og utgifter i amerikansk økonomi.
Med et underskudd på rundt 7 prosent av BNP ligger USA betydelig over nivået som anses bærekraftig over tid. For å stabilisere gjeldsnivået må underskuddet ned mot rundt 3 prosent av BNP – noe som innebærer enten betydelige kutt i offentlige utgifter, økte skatter, eller en kombinasjon av begge.
En slik innstramming vil samtidig være politisk krevende.
IMF understreker at det avgjørende ikke bare er hvilke tiltak som velges, men at det etableres en troverdig plan som markedene har tillit til. Så langt har det vært begrenset politisk vilje til å ta grep som monner.
Les også: Flertallet av amerikanere mener skatten er for høy – bred misnøye på tvers av partier (+)
Advarselen fra IMF føyer seg dermed inn i en økende rekke signaler om at verdens største økonomi står overfor et mer langsiktig gjeldsproblem – som det blir stadig vanskeligere å utsette.
USA står nå overfor et valg mellom å redusere offentlige utgifter, øke skattenivået med påfølgende reduksjon i verdiskaping, eller akseptere en videre oppbygging av gjeld – med tilhørende høyere rentevekst og økt økonomisk press.